Astuce 1: Comment calculer les flux de trésorerie actualisés
Astuce 1: Comment calculer les flux de trésorerie actualisés
Calcul de l'argent réduit écoulement - l'un des principaux aspects de l'analyseactivité d'investissement, à savoir, l'analyse de l'attractivité de l'entreprise pour les investissements externes. C'est un outil d'évaluation très puissant, mais son application nécessite une grande précision, car même une petite erreur de calcul peut conduire à un mauvais résultat.
Instructions
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Pour l'analyse de l'efficacité des investissements,deux groupes d'indicateurs: en tenant compte du facteur temps et sans. Les flux de trésorerie actualisés sont un indicateur temporaire, car ils prennent en compte tous les flux de trésorerie de l'entreprise, ce qui vous permet de suivre plus précisément la dynamique des coûts et des bénéfices.
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L'actualisation du cash-flow s'appelleamener le flux de fonds à la lumière de la valeur temporelle de l'argent jusqu'à aujourd'hui, c.-à-d. au moment où l'investissement commence. Cela vous permet de prendre en compte tous les facteurs qui influent sur les flux de trésorerie, y compris l'inflation et les risques.
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La formule de flux de trésorerie actualisésest la suivante: DDP_i = DDP_i / (1 + r) ^ i, où: DDP_i est le flux de trésorerie actualisé de la période i, DDP_i est le flux de trésorerie net pour la même période, r est le taux d'actualisation en décimal.
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Le flux de trésorerie net est défini comme la différence entre les montants entrants et les coûts de l'entreprise pour une certaine période, calculée en tenant compte du paiement des impôts, dividendes et autres paiements.
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Après avoir calculé les flux de trésorerie actualiséspour chaque période de temps est calculée flux actuelle nette qui est égale à la somme de ces valeurs et les flux de trésorerie nette pour la période zéro, le temps du premier investissement dans le projet: CHDDP = CHDP_0 + CHDP_1 / (1 + r) + CHDP_2 / (1 + r) ² + ... ChDP_n + / (1 + r) ^ n = ΣChDP_i / (1 + r) ^ i avec 1 ≤ i ≤ n.
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Un aspect important de la bonne conduite del'actualisation est le choix du taux d'actualisation. Il y a plusieurs façons de procéder: une méthode d'estimation des actifs à long terme, le coût moyen pondéré du capital, la construction cumulative. Cette dernière approche est souvent utilisée, elle repose sur une expertise des risques.
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Méthode d'analyse des investissements par calculLes flux de trésorerie actualisés sont efficaces, mais demandent beaucoup de travail. Le résultat de cet indicateur dépend de la façon dont les flux de trésorerie de l'entreprise ont été comptabilisés de manière précise et complète au cours de la période considérée.
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La question est de savoir comment prendre en comptecomposante inflationniste. Il est possible de le faire de deux façons: lors de l'actualisation directe lors du calcul d'un taux ou en dégonflant les flux de trésorerie pendant les périodes d'enregistrement. Dans la deuxième méthode, le mouvement des fonds est fixé avec un ajustement pour le coefficient inflationniste lorsqu'ils surviennent.
Astuce 2: Comment déterminer la valeur actuelle
Le coût actualisé (courant) représenteune estimation du montant des bénéfices futurs provenant d'un investissement dans un instrument financier donné en fonction de l'heure actuelle. Il vous permet de trouver le montant d'investissement nécessaire pour recevoir un certain bénéfice après une période déterminée.
Instructions
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Afin de comprendre comment trouver le rabais la valeur, considérons un exemple. L'investisseur va investir de l'argent dans les actions. Dans une année, il prévoit de recevoir 2000 dollars. Le taux d'intérêt (rendement) est de 10%. Afin de déterminer le rabais la valeur, vous devez diviser le montant du revenu futur par le taux d'intérêt, augmenté d'un. Réduit la valeur dans cet exemple sera 1818 dollars(2000 / (1 + 0,1)). Ainsi, l'investisseur doit investir 1818 $ pour obtenir 2000 $ par année à partir de maintenant. Évidemment, plus le taux d'intérêt est élevé, plus le montant d'investissement requis est faible, et vice versa, avec un taux d'intérêt plus bas, vous devez investir un montant important pour obtenir un revenu égal.
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Vous devriez comprendre que le rabais la valeur dépend non seulement du taux d'intérêt, mais aussi duinvestissements à terme en espèces. Supposons qu'un investisseur ait investi dans des actions pendant une période de 3 ans, plutôt que pour une année, comme indiqué dans l'exemple précédent. Dans ce cas, la réduction la valeur pour 1 an sera 1818 dollars, pour la deuxième - 1652 dollars (1818 / (1 + 0.1)), pour le troisième - 1501 dollars (1652 / (1 + 0.1)). Réduit la valeur, égal à 1501 dollars, signifie que l'investisseurafin d'obtenir 2000 dollars en 3 ans, vous devez investir ce montant. Ainsi, plus la période d'investissement est longue, plus le montant d'investissement requis est faible.
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Afin de déterminer le rabais la valeur pour différentes conditions d'investissement et taux d'intérêt, utilisez la formule suivante: P = I / (1 + r) ^ n, où P - actualisé la valeur; I - le montant de l'investissement; r - taux d'intérêt; n - durée de l'investissement: nécessité du calcul de l'actualisation la valeurest dû au fait qu'il permetle montant estimé des investissements avec le bénéfice attendu. Sur la base de laquelle il peut être conclu s'il est opportun d'investir dans le projet en question.
